随着11月和12月的临近，零售行业即将迎来一年中最忙碌的日子。由于新冠疫情的影响，人们的消费习惯已经逐渐从实体商店转移到了在线购物。
据统计，电子商务的消费额占零售总额的30%及以上。随着今年电子商务业绩的不断增加，物流行业巨头UPS和FDX将可能成为最大赢家。
感恩节和圣诞节假期临近，消费者的消费欲望不断上升。但是，目前尚不清楚是否能够控制新冠疫情的扩散，所以实体店的开业也存在一定困难。塔吉特（TGT）和沃尔玛（WMT）已经宣布，他们将关闭感恩节的实体店，主推线上业务。
需求的变迁带来竞争格局变化的可能
经济转型成为竞争格局变化的契机
复盘美国快递行业的竞争格局演化过程，实际与美国制造业历史变迁的过程紧密相连。
就经济地理的形态而言，美国的工业区和城市群主要分布在东西海岸，U型的地理结构和对外贸易形成右边跟欧洲进行贸易，左边跟太平洋进行贸易的方式。
FedEx选址孟菲斯机场，很大程度上源于其地理位置位于美国中部偏东南，从而使其运输工具的回程空载率较低。
美国东西两大工业带格局的形成，实际也是美国上世纪70年代的制造业南迁和南部崛起的大背景下形成的。
随着社会生产力的提高，商品向小型化、高价值化发展，单位重量价值有上升的趋势，制造业快递成为快递行业的重要增量来源，快递需求的时效性、稳定性明显提升。
航空腹舱模式难以满足高货值行业客户需求
20世纪60年代以来，美国航空货运业务高速增长。货代公司从航空公司批发货舱然后通过零售对接小批量运输需求的客户，空运需求的增加带来了货代行业规模的快速扩张，-年的十年间货代行业以平均每年20%的速度增长。
传统货代公司一般依靠赚取差价盈利，渠道优势、资源整合能力决定公司竞争力。由于竞争激烈，多数公司处于不盈利状态，只有少部分龙头公司能够盈利。
20世纪70年代，产量下降和两伊战争使原油成本急剧上升。从年10月1日至年1月1日，国际油价从每桶3.11美元上升到11.65美元。
但由于客机腹仓模式在到达时间上的不稳定性等问题，航空货代模式已经难以满足高货值客户的需求。
FedEx：层次化布局夯实平台底盘，物流科技强化软硬件实力
天眼查APP数据显示，联邦快递（中国）有限公司成立于年8月4日，注册资本为.万人民币，疑似实际控制人FEDERALEXPRESS（HONGKONG）LIMITED%控股。
FedEx于年成立，年搬入孟菲斯正式开创航空快递（空地快递）服务；此后的8年，FedEx主要开展国内航空快递，直到年才开始布局国际业务；1
年，FedEx依托于航空运输优势，拓宽航空重货运输；年，公司开始进军零担运输和陆面快递，最终形成了以航空快递、陆上快递、零担运输三大业务为基础的综合物流体系。
核心枢纽处理能力决定轴辐式网络运行效率
20世纪80年代以来，美国新兴制造业如电子信息产业的发展带来美国南部“阳光地带”的崛起，同时制造业生产理念向日本丰田JustInTime精益生产理念靠拢，高附加值、存储成本高的原材料、产成品需要更高的运输效率以契合新的生产流程。
FedEx公司创始人FrederickW.Smith观察到新兴制造业企业以及金融、咨询、法律等行业对于隔夜快递市场的需求增加，创造性开创轴辐式运输网络模式。轴辐式网络发挥规模优势，转运中心带来装载率大幅提升摊薄成本。
轴辐式模式大幅提升了资产运行效率，单票成本在-1年之间持续下跌，1年降至阶段性低点11元/件。在孟菲斯之后，FedEx又设立了多个转运中心，纽瓦克、奥克兰、苏比克湾、巴黎等。
具体来看，FedEx主要通过运输网络优势（合理的产能投入和机队优化）以及技术投入不断降本增效。
1）FedEx最早于年推出基于中央主机的全球包裹追踪系统COSMOS，此后推出DADS、PowerShip、SuperTracker等系统以及条形码技术，不断完善运输过程的可视化服务，强化实时追踪、在线处理。
2）合理产能投入，将规模优势发挥到极致。FedEx-年累计资本开支亿美元，年均增速15.9%，机队由67架增长至架，车队由增长至辆。
3）机队结构优化。年底美国航空管制放开，FedEx得以引进多架B飞机，机队结构从早期DassaultFalcons为主的单一机型，逐渐扩充至B-S、McDonnellDouglasDC-10等大运力机型。
战术：一切以客户为中心的营销与产品迭代
在战略层面，FedEx从产品迭代、营销推广等多维度强化竞争优势，完善产品矩阵，持续推出契合客户需求的优势产品。
营销层面，货代转型航空快递的Emery、Airborne等公司，在B端客户中的知名度较高。
技术投入支撑产品迭代，后发优势逐渐显现。FedEx在大客户的定制化服务方面起初并不占优势。从20世纪80年代开始，Airborne公司就为Nike,Compaq，Xerox等大客户做企业级定制服务。
联邦快递集团董事会主席兼首席执行官施伟德（FrederickW.Smith）在中国发展高层论坛年会上视频连线时表示，自今年年初以来，新冠肺炎疫情对于全球的社会与经济秩序造成了巨大的冲击。
身处全球贸易运输的关键环节，联邦快递始终投身于运营一线，与中美两国客户通力协作，将大量紧急医疗物资和个人防护装备运送至全球各地，在疫情期间加强了全球贸易的紧密连接和获益。
伟德在论坛发言中还表示，“展望后疫情时代，我们深知，建立稳定且基于规则的贸易体系，放宽市场准入，有助于继续提升生活水平，帮助各国和企业实现共同繁荣。”
联邦快递坚信，合作是促进共同繁荣和包容性增长的最佳方式。施伟德表示，联邦快递将继续向美国新一届政府倡议发展美中具有建设性的互惠贸易关系。联邦快递将始终致力于以更高的质量水准、可靠性和诚信服务中国客户。
注：本文内容主要摘自广发证券发展研究中心，中外行业研究整理推送
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